9월 4일 코스닥 2.95% 반등: 외국인·기관이 산 반도체와 로봇

작성자:K jumma 마지막 수정일:

코스닥이 2.95% 뛰어 813.50을 회복했고 코스피도 1.64% 오른 6,687.21에 마감했다. 9월 4일의 핵심은 단순한 낙폭 과대 반등이 아니라 외국인과 기관이 6거래일 만에 동시에 현물 매수로 돌아왔다는 점이다. 전날까지 급등하던 미국 국채금리가 진정되고 원·달러 환율이 1,350.4원까지 내려오자, 시장은 가장 먼저 반도체와 로봇 같은 금리 민감 성장주를 다시 샀다.

수급이 바뀌자 지수의 질도 달라졌다

코스피에서 외국인은 5,034억원, 기관은 1조6,690억원을 순매수했다. 기타법인도 삼성전자 주식보상용 자사주 매입과 SK하이닉스 소각 목적 매입 영향으로 1조5,741억원 순매수를 기록했다. 반면 개인은 3조7,225억원을 순매도했다. 코스닥에서도 외국인 2,623억원, 기관 1,602억원 순매수와 개인 4,119억원 순매도가 맞섰다. 매수 주체가 개인의 저가매수에서 외국인·기관으로 바뀐 것이 이날 반등의 가장 중요한 구조적 변화다.

상승은 비교적 넓었다. 유가증권시장에서 549개 종목이 오르고 309개가 내렸고, 코스닥은 5거래일 만에 상승 전환하며 3%에 가까운 탄력을 보였다. 다만 초과수익은 여전히 집중됐다. 코스피에서는 삼성전자 2.20%, SK하이닉스 3.20%가 지수의 중심이었고, 코스닥에서는 로보티즈 22.54%, 원익IPS 9.33%, 주성엔지니어링 6.13%처럼 로봇과 반도체 장비가 시장 평균을 크게 웃돌았다. 즉 시장의 참여 폭은 넓었지만 알파는 성장주 몇 개 축에 모였다.

왜 올랐나: 금리, 원화, 반도체 수출

첫째, 크리스토퍼 월러 연준 이사의 금리 동결 가능성 발언 뒤 미국 10년물 국채금리가 4.769%로 내려오며 밸류에이션 압력이 완화됐다. 둘째, 원·달러 환율은 8.9원 하락한 1,350.4원으로 14개월 만의 최저 수준에 마감했다. 원화 강세는 해외 투자자의 환차손 우려를 낮추고 한국 기술주로 돌아올 여지를 넓혔다.

셋째, 국내 펀더멘털이 반도체에 힘을 보탰다. 한국은행이 발표한 7월 경상수지는 420억8천만달러 흑자로 집계됐고, 반도체 수출은 전년 동월 대비 176.3% 급증했다. 이 조합은 삼성전자와 SK하이닉스의 대형주 반등뿐 아니라 원익IPS·이오테크닉스·주성엔지니어링 등 설비투자 수혜주로 매수세가 퍼진 이유를 설명한다.

돈이 이동한 곳

가장 강한 테마는 AI 메모리와 반도체 장비였다. 대형 메모리가 지수를 끌고 장비주가 더 높은 탄력을 보였다는 것은 시장이 단기 재고 반등보다 다음 설비투자 사이클을 함께 가격에 넣기 시작했다는 신호다. 두 번째는 휴머노이드 로봇이었다. 로보티즈는 중국 매출 성장과 북미의 중국산 대체 수요, 신규 증권사 분석이 겹치며 22.54% 급등했고 레인보우로보틱스도 5.15% 올랐다.

세 번째는 코스닥 바이오와 디지털 헬스다. 펩트론 7.30%, 에이비엘바이오 5.62%가 상승했고, 반지형 연속혈압 측정기 업체 스카이랩스는 상장 첫날 공모가 대비 135% 높은 2만3,500원에 마쳤다. 네 번째는 증권과 디지털자산 베타다. VKOSPI가 39.33으로 7.28% 하락하고 비트코인이 8만달러를 돌파하자 미래에셋증권 3.77%, 갤럭시아머니트리 10.87%, 우리기술투자 8.93%가 올랐다.

KSI 해석: 위험 해소가 아니라 위험 재가격

오늘 장은 강했지만 9월 2일의 급락과 3일의 극심한 장중 변동성을 한 번에 지운 것은 아니다. 시장이 가격에 반영한 것은 연준의 추가 긴축 확률 하락, 원화 안정, 반도체 수출의 구조적 강세다. 반대로 LG에너지솔루션, 삼성바이오로직스, KB금융이 하락한 점은 모든 대형주가 함께 오른 무차별 장세가 아니었음을 보여준다.

다음 거래일의 확인 포인트는 미국 8월 고용보고서다. 고용이 너무 강해 10년물 금리가 다시 4.8%를 넘으면 오늘 가장 많이 오른 성장주가 되돌림 압력을 받을 수 있다. 반대로 금리와 원·달러 환율이 안정되고 외국인 현물 순매수가 이어지면 코스닥 800선 회복은 단기 기술적 반등을 넘어 수급 정상화로 해석할 여지가 커진다. 지수 숫자보다 외국인 매수의 연속성과 반도체 장비·로봇 밖으로 확산되는 종목 수를 먼저 볼 때다.

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